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件：公司近 期发布2023年中报，实现营业收入6.53 亿元，同比增44.90%，归母净利润0.30 亿元，同比增177.74%。

费用控制得当，创新业务占比持续提升。2023 年上半年,公司毛利率为40.42%，同比减少了0.73 个百分点；净利率为4.83%，同比增加了14.19 个百分点。公司的销售毛利率、管理费用率、研发费用率为20.11%/9.32%/7.96%，相对于去年同期都有大幅的下降。上半年公司创新业务收入为2.21亿元，同比增长94.59%，占营收比例为33.82%；传统智能硬件收入为4.00 亿元，同比增长23.83%。

创新业务均保持快速增长。公司的创新业务中：

1）云托管业务实现收入0.55 亿元，同比增长71.15%，托管运营收费车道达到 1.07 万条；

2）捷停车服务实现收入0.48 亿元，同比增长29.35%，，捷停车累计覆盖车场3.5 万个，线上触达车主用户规模超1.1 亿；3）停车时长和停车收费业务实现收入0.97 亿元，同比增长371.56%。

融入鸿蒙及智能汽车生态。公司捷停车服务与华为共同打造了基于HarmonyOS API 开发的捷停车元服务。元服务拥有多端运行、卡片化体验、主动服务等特性，并成功搭载基于HarmonyOS 的问界智能座舱，AITO 车主可以通过语音唤醒，让小艺帮忙“找车位”，提前获取捷停车智慧车场的收费标准、剩余车位数、24 小时场内车位闲忙状态等信息。

投资建议：停车SaaS 业务的顺利展开以及捷停车的运营数据高增，为公司的转型打下了坚实的基础。预计2023-2025 年公司的EPS分别为0.34/0.43/0.53 元，维持买入评级。

风险提示：创新业务增长不及预期；行业竞争加剧。

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