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单季猛增114亿美元!经济衰退压力下 美国垃圾债增速重回高点 天天要闻
来源:华尔街见闻     时间:2023-04-21 03:57:20

随着经济衰退缓慢逼近,企业债券正以2020年以来最快的速度被降为垃圾债。

4月19日周三,巴克莱策略师 Dominique Toublan 等的最新研究显示,今年第一季度,共有114亿美元的债券被降级为垃圾债券,这一数字约占2022年全年被降为垃圾级债券的60%。该行估计,今年全年的债券交易量有望达到自2020年以来的最高水平,当时疫情爆发引发了大规模的债券降级浪潮。


(相关资料图)

这反映出,随着美联储开启数十年来最激进的加息周期,许多企业正面临着压力。由于有资格购买其债券的投资者数量减少,那些评级被下调至垃圾级的企业将面临额外的融资支出。

巴克莱预计,随着经济增长放缓给借款人带来了额外的压力,垃圾级债券的增加速度将在今年下半年加快。预计今年将有600亿至800亿美元规模的债券将被降至垃圾级,这些债券被称为“堕落天使”。

Toublan 在接受采访时表示:

但巴克莱补充称,尽管越来越多的企业被降至垃圾级,但可能也会有越来越多的债券被调高至投资级。该行预计,今年将有600亿至700亿美元来自这些“新星”,这将是有纪录以来第二高的年度总额。到今年下半年,评级上调的步伐才可能会放缓。

在评级被下调的债券中,日产汽车贡献了相当一部分的份额。标普全球评级公司在今年3月将其下调至了投机级。评级被下调的企业还包括第一共和银行和Axos Financial公司。

虽然有关这些被降级债券的交易量正在上升,但评级的下调似乎仍然是相对温和的。巴克莱称,该行预测的600亿至800亿美元的评级下调约占BBB级公司债券的2.2%,而2000年以来的平均水平接近6.6%。

分析认为,此前的银行业危机可能会大幅削减银行的放贷活动。美联储的数据显示,自3月中旬以来,银行账面上的贷款总额已经减少了约950亿美元。信贷环境普遍趋紧,这往往会推动更多的评级下调。

惠誉评级公司周一在一份报告中写道,利润下降可能会侵蚀企业借款人的利润,并可能损害对经济变化更为敏感的发行人的利润。该机构预计美国将在今年第三季度末开始步入经济衰退。

惠誉表示:

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